Фінансова стійкість аптек



Дата конвертації02.06.2016
Розмір445 b.



Фінансова стійкість аптек - це фінансовий стан, при якому аптека переважно за рахунок власних джерел покриває кошти, вкладені в активи, не допускається невиправданої дебіторської чи кредиторської заборгованості та розплачується вчасно за своїми зобов'язаннями.

  • Фінансова стійкість аптек - це фінансовий стан, при якому аптека переважно за рахунок власних джерел покриває кошти, вкладені в активи, не допускається невиправданої дебіторської чи кредиторської заборгованості та розплачується вчасно за своїми зобов'язаннями.

  • Функціонування аптеки є динамічним процесом і характеризується трьома фазами циклу кругообігу капіталу: залучення, розміщення та використання. Тому динамічна фінансова стійкість - комплексне поняття, яке відображає такий стан фінансових ресурсів, їх розміщення та використання, що забезпечує постійний розвиток аптеки на основі зростання прибутку та капіталу при збереженні платоспроможності й кредитоспроможності в умовах допустимого рівня ризику.



Два закони фінансової стійкості аптек:

  • Два закони фінансової стійкості аптек:

  • для забезпечення фінансової стійкості функціонування аптеки необхідно при збільшенні позикових засобів пропорційно нарощувати дохідність функціонуючого капіталу.

  • для забезпечення фінансової стійкості функціонування підприємства необхідно, щоб цикл кругообігу капіталу відбувався з оптимально необхідною швидкістю і певна частина капіталу постійно знаходилась у формі швидкої реалізації (ліквідна форма).

  •  



Чотири принципи фінансової стійкості кругообігу капіталу в аптеці:

  • Чотири принципи фінансової стійкості кругообігу капіталу в аптеці:

  • Принципу раціональної політики залучення позикового капіталу;

  • Принципу достатньої доходності функціонуючого капіталу;

  • Принципу підтримання ліквідності на оптимально необхідному рівні;

  • Принципу необхідного динамізму функціонуючого капіталу.



Принцип раціональної політики залучення позикового капіталу ґрунтується на ефекті фінансового важеля, який характеризується такими ознаками:

  • Принцип раціональної політики залучення позикового капіталу ґрунтується на ефекті фінансового важеля, який характеризується такими ознаками:

  • аптека, яка використовує лише власний капітал. Обмежує рентабельність приблизно двома третинами економічної рентабельності:

  • РВК = 2/3 ЕР,

  • де РВК - рентабельність власного капіталу, ЕР - економічна рентабельність активів.



2. аптека, яка використовує позиковий капітал, збільшує або зменшує рентабельність власного капіталу залежно від співвідношення власного і позикового капіталів у пасиві та від розміру відсоткової ставки за позиковим капіталом.

  • 2. аптека, яка використовує позиковий капітал, збільшує або зменшує рентабельність власного капіталу залежно від співвідношення власного і позикового капіталів у пасиві та від розміру відсоткової ставки за позиковим капіталом.

  • РВК = 2/3 ЕР + ЕФВ = 2/3 (ЕР +( ЕР - СП )* ПК/ВК),

  • де ЕФВ - рівень ефекту фінансового важеля;

  • СП - середня розрахункова ставка відсотку за позиковий капітал;

  • ПК - позиковий капітал;

  • ВК - власний капітал;

  • (ЕР - СП) - диференціал;

  • ПК/ВК - плече фінансового важеля.

  • 3. аптека, в якої ефект фінансового важеля діє на шкоду внаслідок значення диференціалу меншого нуля, має припинити позики:

  • (ЕР – СП)< О ПК/ВК = const.



Принцип достатньої доходності функціонуючого капіталу передбачає, що рівень економічної рентабельності повинен забезпечувати нарощування власного капіталу підприємства у розмірі, потрібному для його функціонування, що включає в себе:

  • Принцип достатньої доходності функціонуючого капіталу передбачає, що рівень економічної рентабельності повинен забезпечувати нарощування власного капіталу підприємства у розмірі, потрібному для його функціонування, що включає в себе:

  • оновлення основних фондів та довгострокові фінансові інвестиції;

  • поповнення власних оборотних засобів, достатніх для підтримки поточної ліквідності та забезпечення незалежності підприємства;

  • виплати дивідендів на рівні, що задовольняє інтереси акціонерів (власників);

  • матеріальне стимулювання найманих працівників підприємства.

  • Зазначене положення можна записати таким математичним виразом:

  • ЧП = ∆ОФ +∆ СОЗ +Д + ФОТ,

  • де ЧП – чистий прибуток підприємства після оподаткування;

  • ∆ОФ - сума засобів, необхідних підприємству для оновлення основних фондів на нормативному рівні;

  • ∆ СОЗ – сума засобів, необхідних підприємству для поповнення власних оборотних засобів, для підтримки поточної ліквідності та забезпечення незалежності;

  • Д – сума засобів, необхідних підприємству для виплати дивідендів акціонерам, на рівні, що задовольняє їх інтереси;

  • ФОТ – сума засобів, необхідних для матеріального стимулювання найманих працівників підприємства.



При визначенні фінансового стану функціонування аптеки необхідно охопити всі три фази циклу кругообігу капіталу.

  • При визначенні фінансового стану функціонування аптеки необхідно охопити всі три фази циклу кругообігу капіталу.

  • Фазу кругообігу капіталу “залучення” пропонується досліджувати з двох сторін, а саме: аналізувати структуру пасивів балансу та фінансову стійкість з допомогою відповідних коефіцієнтів.

  • Фазу циклу кругообігу капіталу “розміщення” варто вивчати з трьох сторін:

  • структури активів балансу,

  • ліквідності балансу

  • платоспроможності аптеки.

  • Фазу“використання” пропонується характеризувати з двох сторін:

  • доходності (прибутковості)

  • динамічності (оборотності).



Стабільність роботи аптеки пов'язана з її загальною фінансовою структурою, ступенем її залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів.

  • Стабільність роботи аптеки пов'язана з її загальною фінансовою структурою, ступенем її залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів.

  • Однак, якщо структура “власний капітал-позиковий капітал” має значний нахил в бік боргів, аптека може збанкрутувати, коли декілька кредиторів одночасно зажадають повернення своїх грошей.

  • Сутність фінансової стійкості аптеки визначається співвідношенням вартості запасів та розміру власних і позикових джерел їх формування, тобто, іншими словами, рівнем забезпеченості запасів джерелами фінансування.



Характеристика типів фінансової стійкості аптек

  • Характеристика типів фінансової стійкості аптек



Для кризового фінансового стану характерна присутність регулярних неплатежів, за якими розрізняють:

  • Для кризового фінансового стану характерна присутність регулярних неплатежів, за якими розрізняють:

  • перший ступінь кризового фінансового стану – наявність прострочених позичок банкам;

  • другий ступінь – наявність, крім того, простроченої заборгованості постачальникам за товари;

  • третій ступінь – наявність, крім того, заборгованості за платежами до бюджету та позабюджетних фондів. Практично межує з банкрутством.



При формуванні структури капіталу виникає протиріччя між фінансовою стабільністю й фінансовою рентабельністю аптеки. При використанні лише власних коштів аптека має найвищу фінансову стабільність, але обмежує можливості свого розвитку. Якщо ж використовується позиковий капітал, то аптека має більший потенціал свого розвитку, однак у міру зростання частки позикового капіталу її фінансова стабільність знижується.

  • При формуванні структури капіталу виникає протиріччя між фінансовою стабільністю й фінансовою рентабельністю аптеки. При використанні лише власних коштів аптека має найвищу фінансову стабільність, але обмежує можливості свого розвитку. Якщо ж використовується позиковий капітал, то аптека має більший потенціал свого розвитку, однак у міру зростання частки позикового капіталу її фінансова стабільність знижується.

  • До факторів, що впливають на політику формування фінансової структури капіталу, належать: стан національної економіки, стабільність позицій аптеки на ринку, структура її активів, рівень рентабельності активів, відношення позикодавців до аптеки й кон’юктура фінансового ринку.

  • В умовах економічної нестабільності аптеки надають перевагу фінансуванню переважно за рахунок власних коштів. З іншого боку, в умовах стабільної економіки провідні підприємства воліють здійснювати більш агресивну фінансову політику, тобто інтенсивніше залучають позиковий капітал.



Провідними характеристиками фінансового стану аптек є ліквідність, платоспроможність і фінансова стабільність. Термін “ліквідний” передбачає безперешкодне перетворення майна в кошти платежу.

  • Провідними характеристиками фінансового стану аптек є ліквідність, платоспроможність і фінансова стабільність. Термін “ліквідний” передбачає безперешкодне перетворення майна в кошти платежу.

  • Ліквідність аптеки – це її здатність перетворити свої активи в кошти платежу для погашення короткострокових зобов'язань.

  • Платоспроможність відображає можливість аптеки відповідати (платити) за своїми зобов'язаннями в конкретний період часу.

  • Платоспроможність – наявність і достатність коштів та їх еквівалентів для своєчасного погашення зобов'язань у міру настання терміну їх оплати. Оцінка платоспроможності проводиться на конкретну дату.



Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність аптеки. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан активів, але й перспективний. Під ліквідністю балансу розуміють ступінь забезпеченості зобов'язань аптеки його активами, строк перетворення яких у кошти платежу відповідає строку погашення зобов'язань.

  • Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність аптеки. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан активів, але й перспективний. Під ліквідністю балансу розуміють ступінь забезпеченості зобов'язань аптеки його активами, строк перетворення яких у кошти платежу відповідає строку погашення зобов'язань.

  • Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активах, згрупованих за ступенем їх ліквідності й розташованих в порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасивах, згрупованими по строках їх погашення й розташованими в порядку зростання строків.



Залежно від ступеня ліквідності, тобто строків перетворення в кошти, активи аптеки в ході аналізу ліквідності балансу поділяються на чотири групи, які розраховують за формою № 1 – баланс:

  • Залежно від ступеня ліквідності, тобто строків перетворення в кошти, активи аптеки в ході аналізу ліквідності балансу поділяються на чотири групи, які розраховують за формою № 1 – баланс:

  • А1 найбільш ліквідні активи (швидколіквідні) – кошти та їх еквіваленти, а також короткострокові фінансові інвестиції (р.220 +р.230 + р.240);

  • А2швидкореалізовувані активи (активи високої та середньої ліквідності) – дебіторська заборгованість та інші поточні активи (від р.130 до р.210);

  • А3повільнореалізовувані активи (малоліквідні) – товаро-матеріальні запаси, а також довгострокові фінансові вкладення (р.100-р.120 +р.250 + р.270);

  • А4 тяжкореалізовувані активи (неліквідні) – статті І розділу активу балансу (р.080).



Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати. При проведенні зовнішнього аналізу, у ході якого використовуються тільки дані балансу аптеки, зобов'язання групуються відповідно до передбачуваних строків погашення. При проведенні внутрішнього аналізу таке групування можна зробити точнішим. Зобов'язання аптеки, які розраховуються за формою № 1-баланс, можуть бути згруповані в такий спосіб:

  • Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати. При проведенні зовнішнього аналізу, у ході якого використовуються тільки дані балансу аптеки, зобов'язання групуються відповідно до передбачуваних строків погашення. При проведенні внутрішнього аналізу таке групування можна зробити точнішим. Зобов'язання аптеки, які розраховуються за формою № 1-баланс, можуть бути згруповані в такий спосіб:

  • П1найбільш термінові зобов'язання – кредиторська заборгованість, а також кредити й позики, не погашенні в строк (р.530);

  • П2 короткострокові зобов'язання – короткострокові кредити й позикові кошти. Також до цієї групи належить частина пасивів, представлених у розділі “Забезпечення майбутніх витрат і платежів” (суми, плановані до виплати протягом 12 місяців, починаючи з дати балансу, або протягом одного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців), а також прибутки майбутніх періодів, що належить до поточних зобов'язань.



3. П3 – довгострокові пасиви – довгострокові кредити й позикові кошти, а також забезпечення майбутніх витрат і платежів і доходи майбутніх періодів, що не належать до поточних зобов'язань.

  • 3. П3 – довгострокові пасиви – довгострокові кредити й позикові кошти, а також забезпечення майбутніх витрат і платежів і доходи майбутніх періодів, що не належать до поточних зобов'язань.

  • П4постійні пасиви – статті І розділу пасиву балансу. Для збереження балансу активу й пасиву підсумок даної групи варто зменшити на суму витрат майбутніх періодів.

  • Для визначення ліквідності балансу порівнюються підсумки наведених груп за активами й пасивами. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотримано співвідношення:

  • А1 >П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4



Відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності аптеки є показники рентабельності – доходності чи прибутковості капіталу, ресурсів.

  • Відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності аптеки є показники рентабельності – доходності чи прибутковості капіталу, ресурсів.

  • Їх величина показує співвідношення мміж наявними та використаними ресурсами, то вони повніше, ніж прибуток, характеризують кінцеві результати господарювання.



До основних показників рентабельності, які використовуються у ході аналізу фінансового стану аптеки, відносяться такі коефіцієнти:

  • До основних показників рентабельності, які використовуються у ході аналізу фінансового стану аптеки, відносяться такі коефіцієнти:

  • рентабельності сукупних активів (рентабельність сукупного капіталу або економічна рентабельність), який характеризує рівень прибутку, генерований всіма активами аптеки, що перебувають у її використанні згідно з балансом. Зменшення коефіцієнта рентабельності активів може свідчити про перенагромадження активів;

  • рентабельності власного капіталу (фінансова рентабельність), який характеризує рівень прибутковості власного капіталу, вкладеного в дану аптеку, тому найбільший інтерес представляє для наявних і потенційних власників і привабливості підприємства, тому що його рівень показує верхню межу дивідендних витрат;

  • рентабельності продажу (комерційна рентабельність), який показує, наскільки ефективно і прибутково веде свою операційну діяльність аптека.



Залежно від використовуваного в розрахунках показника прибутку виділяють коефіцієнти валової, операційної й чистої рентабельності продажу.

  • Залежно від використовуваного в розрахунках показника прибутку виділяють коефіцієнти валової, операційної й чистої рентабельності продажу.

  • Валова рентабельність продажу показує ефективність виробничої діяльності й цінової політики аптеки.

  • Показник операційної рентабельності характеризує здатність підприємства генерувати прибуток від діяльності до відрахування витрат, що не відносяться до операційної ефективності.

  • Чиста рентабельність продажу характеризує ефективність всіх видів діяльності аптеки: операційної, інвестиційної й фінансової. Цей показник відображає повний вплив структури капіталу й фінансування аптеки на її рентабельність.




База даних захищена авторським правом ©pres.in.ua 2016
звернутися до адміністрації

    Головна сторінка